Persyaratan Margin untuk Transaksi Derivatif yang Tidak Dikliringkan melalui Lembaga Central Counterparty

Short Review Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia Nomor 17/SEOJK.03/2023 mengatur persyaratan margin untuk transaksi derivatif yang tidak dikliringkan melalui lembaga central counterparty (CCP). Hal ini bertujuan untuk mengurangi risiko sistemik yang muncul dari transaksi derivatif over-the-counter (OTC). Bank diwajibkan untuk memenuhi persyaratan margin yang mencakup initial margin dan variation margin, dengan ketentuan yang jelas mengenai pengelolaan dan perlakuan aset yang digunakan sebagai margin. Poin-Poin Utama 1. Kewajiban Margin: - Bank harus memenuhi persyaratan margin untuk semua transaksi derivatif NCCD, kecuali untuk instrumen tertentu. - Margin yang dipertukarkan mencakup initial margin dan variation margin. 2. Pengelolaan Margin: - Initial margin dihitung dan dikumpulkan pada awal transaksi, dengan revaluasi bulanan. - Variation margin diperhitungkan secara harian. 3. Perlakuan Aset Margin: - Aset yang digunakan sebagai margin harus likuid dan terjaga nilainya. - Margin yang diterima tidak dapat diagunkan kembali atau digunakan kembali. 4. Penerapan Persyaratan Margin: - Persyaratan berlaku untuk kontrak NCCD yang disepakati setelah tanggal 1 September tahun berikutnya setelah QCCP pertama beroperasi di Indonesia. - Bank dengan rata-rata agregat jumlah nosional transaksi NCCD di atas Rp10 triliun harus menghitung initial margin. 5. Transaksi dengan Afiliasi: - Persyaratan margin tidak berlaku untuk transaksi dengan afiliasi. Larangan 1. Penggunaan Margin: - Margin yang diterima tidak boleh diagunkan kembali atau digunakan untuk tujuan lain. 2. Transaksi dengan Pihak Tertentu: - Bank tidak diperbolehkan untuk tidak memenuhi persyaratan margin untuk transaksi dengan pihak yang termasuk dalam kategori tertentu, seperti pemerintah. Tindakan yang Harus Dilakukan 1. Perhitungan dan Pengelolaan Margin: - Bank harus menghitung initial margin dan variation margin sesuai dengan ketentuan yang berlaku. 2. Penyusunan Perjanjian: - Bank harus menyusun perjanjian bilateral yang mencakup mekanisme pengadministrasian margin dan prosedur penyelesaian sengketa. 3. Pengelolaan Data: - Bank harus menjaga dan mengelola informasi terkait transaksi NCCD dan margin yang dipertukarkan. Laporan Terkait Regulasi 1. Laporan Bulanan: - Bank harus melakukan revaluasi dan melaporkan perhitungan margin secara bulanan. 2. Data Transaksi: - Bank harus siap memberikan data terkait transaksi NCCD dan margin kepada Otoritas Jasa Keuangan jika diminta. Kesimpulan Surat Edaran ini memberikan kerangka kerja yang jelas untuk pengelolaan risiko terkait transaksi derivatif yang tidak dikliringkan, dengan fokus pada perlindungan terhadap eksposur risiko pihak lawan. Bank perlu mematuhi ketentuan ini untuk memastikan kepatuhan dan mitigasi risiko sistemik.